Interaction entre la politique macroprudentielle et la politique monétaire sous l’hypothèse d’un apprentissage adaptatif

Abstract

Cet article pose la problématique du design d’implémentation des outils de la politique macroprudentielle et ces interactions avec la politique monétaire. Il s’agit d’analyser les jeux dynamiques entre la politique macroprudentielle et la politique monétaire sous l’hypothèse d’un apprentissage adaptatif. Le modèle DSGE construit est estimé sur la période 2005T1-2018T4. Et permet de conclure que la coordination est le jeu dans lequel la politique monétaire ajoute de moins de pertes aux autorités macroprudentielle. Il s'avère que c'est le jeu d'interaction le plus performant en termes d'ancrage d’apprentissage adaptatif. Il est donc important d’avoir un instrument supranational de stabilité financière capable de suppléer aux insuffisances de la politique monétaire.